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私募基金7月报:北京地区成泉资本和三度星等领涨

2019-08-16 15:39:17 来源:新浪财经-自媒体综合 繁体中文 有奖报错 发表评论 打印正文 关闭页面

  来源:银川尹家渠北街证券营业部

  原标题:私募基金月报

  文章回顾了2019年7月大类资产的市场行情,并分地区、分策略介绍了部分私募管理人及产品表现情况。

  01

  2019年7月各大类资产回顾

  股票市场

  2019年7月市场指数总体呈震荡盘整走势,截至7月31日,上证综指下跌1.56%,创业板指上涨1.17%,中小板指上涨0.44%。受到科创板开板等影响,当月中小盘股表现更强。

  具体而言,随着进出口、社融、GDP、企业盈利增速等各项数据陆续公布,表明经济与企业盈利仍处稳定回落过程中,指数回落。7月下旬首批25只科创板股票上市,表现强劲,对主板有一定资金分流。

  细分板块方面,科创板赚钱效应明显,首日平均涨幅达到139.6%,其中,安集科技亿400%收居榜首。科创板首日成交金额485亿元,占当日A股成交总金额11.7%,其中中国通号成交近98亿元位居第一。

  热点炒作方面,月初随着日本限制半导体关键材料对韩出口,A股OLED板块保持强劲。之后,氟化工,人脑工程,食品安全,草甘玲等热点板块持续走强,在月末,蓝宝石,虚拟现实,生物识别等板块发力。

  行业方面,截至7月31日,农林牧渔、电子、国防军工、休闲服务和家用电器涨幅居前,分别上涨7.31%、7.00%、5.00%、1.06%和0.94%。7月表现居后的行业板块为建筑材料、通信、商业贸易、钢铁和有色金属,分别下跌3.69%、

  图表1:2019年7月股票市场主要指数涨跌幅

  资料来源:Choice,东方财富证券研究所;数据截至:2019-07-31

  债券市场

  宏观经济有向下压力,2季度6.2%的GDP增速仍然低于预期,相比5月14000社融,6月22600亿社融超出预期。7月召开政治局会议,政策偏向稳增长和保就业,货币政策基本偏向于宽松,明确了房住不炒的主题。

  债市利率出现明显下行,截止7月31日,对比6月最后一个交易日,10年期国债下行7bp至3.16%,10年期国开债下行7bp至3.54%。流动性方面由于收到包商银行事件的冲击,R001和DR001短期内一度走高,目前影响正在回落。

  图表 2:2019年7月债市主要指数表现

  资料来源:Choice,东方财富证券研究所;数据截至:2019-07-31

  商品期货市场

  截至7月31日,2019年7月全国期货市场成交量为415.03百万手,同比增长66.44%,环比增长24.21%。涨幅较大的品种有镍,涨幅10.61%,主要原因是受印尼暴雨引发的洪水影响,进口减少,国内产能并未完全投放。沪银涨幅7.59%,主要原因为受美联储降息预期的影响。跌幅较大品种有PTA,跌幅为-8.65%,主要原因为当前属于淡季,且下游纺织业库存较大,同时PX新增装置陆续投产,成本端利空。

  图表 3:2019年7月商品期货板块涨跌幅

  资料来源:Choice,东方财富证券研究所;数据截至:2019-07-31

  02

  2019年7月证券类私募基金整体表现

  分地区私募管理人业绩表现

  北京地区私募管理人

  2019年7月,北京地区的私募管理人成泉资本、三度星和投资、涵德投资表现较好。

  图表 4:北京地区2019年7月收益表现较好的私募管理人

  资料来源:Choice,东方财富证券研究所;数据截至:2019-07-31

  注:此处仅做数据展示,不作为任何评价观点的依据

  上海地区私募管理人

  2019年7月,上海地区的私募管理人汐泰投资、泓湖投资、宽奇资产表现较好。

  图表5:上海地区2019年7月收益表现较好的私募管理人

  资料来源:Choice,东方财富证券研究所;数据截至:2019-07-31

  注:此处仅做数据展示,不作为任何评价观点的依据

  深广及其他地区私募管理人

  2019年7月,深广及其他地区的私募管理人大连富利投资、万方资产、华银精治资产表现较好。

  图表6:深广及其他地区2019年7月收益表现较好的私募管理人

  资料来源:Choice,东方财富证券研究所;数据截至:2019-07-31

  注:此处仅做数据展示,不作为任何评价观点的依据

  样本选取标准:1、产品成立半年以上;2、2019年7月下旬有净值披露;3、净值完整度大于88%;4、管理人公开业绩产品数量大于等于3只;5、管理人备案规模3亿以上;6、管理人业绩表现取其旗下所有产品的平均业绩。

  分策略私募产品业绩表现

  从收益情况统计分析,2019年7月私募基金产品整体表现平稳,除股票市场中性策略外均录得正收益。本月股票多头策略表现最佳,私募股票多头策略大多数可能以精选个股为主,并配置了偏小盘的股票,部分参与了科创板,因此获取了正收益。

  宏观对冲策略以及组合策略虽是多资产多策略的配置,但当前市场上策略组合依然以股票资产为主,两策略与股票多头策略有较高相关性,因此本月两策略也录得正收益。

  管理期货策略,由于市场进入低波动的震荡格局,缺乏明显的趋势性机会,策略表现一般。套利策略依然表现平稳。由于市场成交量和波动率的下滑,本月股票市场中性策略表现不佳。

  债券策略,虽然包商银行事件短期内有小范围冲击,但是受到国债国开债利率下行,美联储降息预期以及社融规模上升的影响,策略整体获取正收益,债券策略也是本月正收益占比最高的策略。

  图表 7:2019年7月私募基金各策略产品收益统计分布

  资料来源:Choice,东方财富证券研究所;数据截至:2019-07-31

  图表8:2019年7月私募基金各策略平均收益

  资料来源:Choice,东方财富证券研究所;数据截至:2019-07-31

  股票多头策略

  2019年7月股票多头基金的月度收益率集中于-2%至4%之间,产品收益呈现肥尾分布,业绩分化较大。本月股票多头策略收益平均数0.82%,有62.81%的基金取得了正收益。同期上证综指、沪深300、中证500录得负收益,但创业板和中小板有较大涨幅,私募股票多头策略可能大多数以精选个股为主,并配置了偏小盘的股票,部分参与了科创板,因此整体上获取了正收益。

  图表9:2019年7月收益表现较好的股票多头策略产品

  资料来源:Choice,东方财富证券研究所;数据截至:2019-07-31

  注:此处仅做数据展示,不作为任何评价观点的依据

  股票市场中性策略

  2019年7月股票市场中性产品的月度收益率集中于-1%至1%之间,业绩分化较小。该策略产品的收益平均数为-0.17%,有48.66%的基金取得了正收益。受股票市场成交量和波动率下滑的影响,本月股票市场中性策略表现不佳。

  图表10:2019年7月收益表现较好的股票市场中性产品

  资料来源:Choice,东方财富证券研究所;数据截至:2019-07-31

  注:此处仅做数据展示,不作为任何评价观点的依据

  套利策略

  套利策略其原理在于当两个或多个相关品种的价格出现定价错误后,在价格回归的过程中,通过买入相对低估的品种,卖出相对高估的品种获利。策略在市场宽幅波动、波动率提升而趋势性不佳的环境中表现较好。2019年7月套利策略产品的收益率集中于-1%至2%之间,业绩分化较小。本月套利策略依然表现平稳,收益平均数0.37%,有69.00%的基金取得了正收益。

  图表11:2019年7月收益表现较好的套利策略产品

  资料来源:Choice,东方财富证券研究所;数据截至:2019-07-31

  注:此处仅做数据展示,不作为任何评价观点的依据

  管理期货策略

  管理期货策略涵盖商品期货、股指期货、国债期货等品种,根据预判的价格走势做出多空仓的操作。本月管理期货策略,由于市场进入低波动的震荡格局,缺乏明显的趋势性机会,策略表现一般,收益平均数0.05%,有47.89%的基金取得了正收益。该策略产品的月度收益率集中于-4%至4%之间,呈现肥尾分布,业绩分化较大。

  图表12:2019年7月收益表现较好的管理期货策略产品

  资料来源:Choice,东方财富证券研究所;数据截至:2019-07-31

  注:此处仅做数据展示,不作为任何评价观点的依据

  宏观对冲策略

  宏观对冲策略主要是通过对国内以及全球宏观经济的研究,从而对各相关品种的走势进行预判并投资操作。目前因国内外汇、利率等金融衍生品品种稀缺,策略可参与的交易品种有限,策略产品总数较少,业绩分化也较大。本月宏观对冲策略产品的月度收益率集中于-3%至5%之间,收益平均数0.74%,有55.90%的基金取得了正收益。

  图表13:2019年7月收益表现较好的宏观对冲产品

  资料来源:Choice,东方财富证券研究所;数据截至:2019-07-31

  注:此处仅做数据展示,不作为任何评价观点的依据

  债券策略

  虽然包商银行事件短期内对债券策略有小范围冲击,但是受到国债国开债利率下行,美联储降息预期以及社融规模上升的影响,本月债券策略依然表现不错,收益平均数0.30%,有80.23%的基金取得了正收益。本月债券策略产品的月度收益率集中于0%至1%之间,业绩分化较小。

  图表14:2019年7月收益表现较好的债券策略产品

  资料来源:Choice,东方财富证券研究所;数据截至:2019-07-31

  注:此处仅做数据展示,不作为任何评价观点的依据

  组合策略

  组合策略我们主要分为FOF、MOM、多策略这三种形式。国内组合策略起步较晚,产品中的底层资产尚未充分分散,大多还是投资于股票类资产,因此业绩与股票市场有一定相关性。2019年7月组合策略产品的月度收益率集中于-2%至2%之间,收益平均数0.26%,有59.44%的基金取得了正收益。

  图表15:2019年7月收益表现较好的组合策略产品

  资料来源:Choice,东方财富证券研究所;数据截至:2019-07-31

  注:此处仅做数据展示,不作为任何评价观点的依据样本选取标准:1、产品成立半年以上;2、2019年7月下旬有净值披露;3、净值完整度大于88%;4、非结构化基金、非联接、非募集层产品;5、管理人备案规模3亿以上。

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